E55
E55.se
Ekonomi

De tror på börslyft även nästa år – ”15 procent”

Stalltipset från proffsen är fortsatta börsuppgångar 2026.
Stalltipset från proffsen är fortsatta börsuppgångar 2026. Foto: Richard Drew AP/TT
TT Nyheter
TT Nyheter
Uppdaterad: 22 dec. 2025Publicerad: 22 dec. 2025

Trumpregeringens tullar, valutastök och oro för finansiella bubblor har präglat marknaden i år. Men de som vågat satsa sina sparpengar på aktier har generellt fått bra avkastning.

ANNONS
ANNONS
Facebook
Twitter
LinkedIn

Mest läst i kategorin

byt bank
Ekonomi

Orka byta bank – passivitet kostar tusenlappar

05 feb. 2026
En duva flyger förbi en utbränd byggnad vid ett kraftverk i Kiev som bombades i början av veckan. Arkivbild.
Ekonomi

Fredssamtal över – fångar utväxlas

05 feb. 2026
Bitcoin pressas nedåt. Arkivbild.
Ekonomi

Bitcoins ras fortsätter – nästan halva värdet borta

05 feb. 2026
Scandic
Resor

Här äts hotellfrukost "gratis" – utan att boka rum

05 feb. 2026
Socialdemokraternas partiledare Magdalena Andersson. Arkivbild.
Ekonomi

S ger nytt "plånbokslöfte": Vanligt folks tur

05 feb. 2026

Vinstlyft och tillväxt i AI-sektorn samt ökat hopp om en ljusare framtid har tryckt upp börserna i år. Mycket talar för att det fortsätter 2026, enligt proffsen.

I mitt huvudscenario har vi en uppgång på Stockholmsbörsen på runt 15 procent nästa år, säger Lars Söderfjell, aktiechef på Ålandsbanken.

Wall Street är jag mer osäker på, men jag tror ändå på ett litet plus i dollartermer. Ska jag gissa på S&P500-index i dag blir det plus 5-10 procent, säger Lars Söderfjell.

Högt värderade aktier

Trumpregeringens tullar, valutastök och oro för finansiella bubblor har präglat marknaden i år. Men de som vågat satsa sina sparpengar på aktier har generellt fått bra avkastning.

Det har varit ett starkt börsår. Det är framförallt vinstlyft för bolagen i USA som har lyft. Sedan har ju värderingarna stigit också. I USA handlas index på mer än 22 gånger nästa års vinst. Det är högt, säger Maria Landeborn, senior strateg på Danske Bank.

Stockholmsbörsen har med uppgången på cirka 8 procent för OMXS-index haft svårt att hänga med i uppgångarna. På Wall Street ligger breda S&P500-index på plus 15 procent, vilket kommer ovanpå två år med uppgångar på 24 respektive 23 procent.

Ett kraftigt kurslyft för kronan mot dollar – och även mot euron – förklarar en hel del av skillnaden.

Vi har haft valutamotvind, säger Söderfjell.

ANNONS

Till det kommer att aktierna på Stockholmsbörsen – främst räntekänsliga finansaktier och konjunkturkänsliga industriaktier – inte har haft samma starka vinstutveckling i AI-racet som techbjässarna på Wall Street.

Söderfjell varnar för bubbelvärderingar i vissa enskilda aktier i USA.

Elbilstillverkaren Tesla och mjukvaruföretaget Palantir handlas på nästan 200 gånger nästa års vinst. Tar du bort dem och tittar på övriga S&P500-index, ja, då värderas Wall Street ungefär i linje med det historiska snittet, säger han.

ANNONS

Potentiella inflationsproblem

Om Tesla och Palantir skulle rasa 50 procent skulle det dra ned Wall Streets samlade så kallade P/E-tal – det vill säga priset delat med vinstprognoserna för kommande år – på Wall Street med 11 procent, enligt Söderfjell. Men det skulle bara sänka S&P500-index med 1,2 procent.

Det tydligaste orosmolnet 2026 är risken för att vi har en AI-bubbla som spricker, varnar Landeborn.

Då är det inte bara teknikbolagen som tar stryk, säger hon.

En oväntat svag konjunktur är en annan risk hon ser. Men hon varnar även för potentiella inflationsproblem i USA, till följd av skattesänkningar och stimulanser, vilket kan få USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) att strama åt med räntehöjningar.

Börserna i USA – på Wall Street – sätter prägeln på börshumöret i hela världen, både i upp- och nedgångar. Och där räknar proffsen med fortsatta uppgångar nästa år.

ANNONS

Enligt en enkät gjord av Financial Times ligger genomsnittsprognosen bland Wall Streets nio största banker på omkring 10 procent plus för S&P500-index 2026. Det skulle vara något lägre än det historiska genomsnittet de gångna tio åren på plus 14 procent.

Fortsatta lyft för AI-aktier, effekter av skattesänkningar i USA och förväntningar på räntesänkningar från USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) ingår i kalkylerna för kurslyftet 2026.

Börsåret 2025 har överraskat många sedan tullchocken i april. S&P500-index har sedan dess slagit nya rekord och ser ut att avsluta året på plus cirka 15 procent. Det följer på 23 procent plus 2024 och 24 procent plus 2023 för S&P500-index.

Wall Street-bankernas strateger tror i genomsnitt att Europabörserna – enligt Stoxx Europe 600-index – går upp 6,4 procent 2026, enligt enkäten.

Källa: Financial Times

Läs mer från E55 - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
ANNONS
mobile
desktop