Försvarssektorn har varit en av börsens tydligaste vinnare de senaste åren. Drivkraften har varit ett snabbt försämrat säkerhetsläge, ökade försvarsbudgetar och en geopolitik som blivit mer oförutsägbar.
När 2026 nu inletts starkt på börsen väcks frågan om uppgången kan fortsätta eller om marknaden sprungit för långt.
Titta på videosidan för en ren videoupplevelse.
Enligt Joakim Agerback, förvaltare på fonden Finserve Global Security är svaret mer långsiktigt än vad dagliga kursrörelser antyder. När fonden startades redan 2018 var försvar långt ifrån ett populärt investeringstema. Tvärtom präglades marknaden då av årtionden av underinvesteringar, särskilt i Europa.
Vi såg tidigt ett strukturellt skifte. Geopolitiken förändrades och totalitära regimer flyttade fram sina positioner. Försvar var inte en trend då, men vi bedömde att det var nödvändigt över tid, säger han.
Facit efter Rysslands invasion av Ukraina har varit ett kraftigt uppsving för sektorn. Samtidigt har volatiliteten ökat.
Har du ett sparkonto? Glöm inte att läsa det finstilta – Dagens PS
Börsen reagerar snabbt på rubriker om fredssamtal, nya konflikter eller politiska utspel. Men för en långsiktig investerare är det enligt Agerback inte de kortsiktiga nyheterna som är avgörande.
I stället pekar han på de stora, långsiktiga investeringsbesluten. Försvar, militär teknologi, energisäkerhet och tillgång till naturresurser har blivit allt mer sammanvävda. Det gör att satsningarna ofta sträcker sig över decennier, snarare än kvartal.
Två vägar ut ur globalfondens techfälla – Realtid
Det här är ett tema som lämpar sig för långsiktigt sparande, exempelvis pensionskapital. Värderingar kan bli höga periodvis, men de reflekterar också helt nya investeringsnivåer, säger han.
En viktig förändring inför 2026 är det ökade globala perspektivet. Utöver Europa och USA lyfter Agerback fram Stillahavsregionen som allt mer central.
Länder som Sydkorea, Japan, Singapore och Australien investerar kraftigt i försvar, delvis som ett svar på ett mer osäkert säkerhetspolitiskt läge.
Samtidigt stärks Europas position. Europeiska försvarsbolag, däribland svenska Saab, gynnas av att både europeiska och asiatiska allierade vill minska sitt beroende av amerikansk försvarsindustri.
Det skapar nya möjligheter för europeisk industri både på hemmaplan och på exportmarknader.
Frågan inför 2026 är därmed inte bara om försvarsaktier gått för starkt, utan hur väl investerare förstår den långsiktiga logiken bakom uppgången.
För den som ser bortom de dagliga rubrikerna kan sektorn fortfarande ha mer att ge.
Svensken i ny rapport: Jag blir en glad pensionär – Dagens PS
Spartrenderna som kan rädda din ekonomi 2026 – Dagens PS
Chefredaktör för E55, Dagens PS, Realtid. Bevakar främst politik, världshändelser och makro. Har drivit Dagens PS sedan 2018 och succesivt tagit över de redaktionella ansvaret för ekonomikanalerna E55 och Realtid.
Chefredaktör för E55, Dagens PS, Realtid. Bevakar främst politik, världshändelser och makro. Har drivit Dagens PS sedan 2018 och succesivt tagit över de redaktionella ansvaret för ekonomikanalerna E55 och Realtid.
