Börsvintern är här och historiken talar sitt tydliga språk. Vinterhalvåret är aktiernas högsäsong, en vintersport där de som redan är på planen kan belönas rejält. Men bakom högtrycket tornar mörka moln upp sig. Vi pratar om techbubblan.
Titta på videosidan för en ren videoupplevelse.
I det senaste avsnittet av Börsbarometern målar Edvard Lundkvist upp ett läge där techbubbla, skuldberg och centralbanker riskerar att skapa en perfekt storm.
Samtidigt pekar han ut både dollarn och Kina som möjliga vinnare när marknaden skakar.
Under hösten har börsen överraskat positivt. Oktober, som ofta brukar vara en beige månad, levererade den här gången för aktier. Men för guld och bitcoin såg det betydligt dystrare ut.
Guldet, som länge setts som den självklara trygghetshamnen när oron stiger, har backat rejält.
“Man har sett en tillbakagång på ungefär 10 procent i guld”.
Läs mer:
Varningen: Ingen går säker när bubblan spricker. Realtid
Samtidigt har dollarn seglat upp igen som den stora fristaden. Prognosmakare och svenska storbanker har länge talat om en svagare dollar och nivåer under 9 kronor, men verkligheten har dragit åt andra hållet.
“Än så länge försvarar dollarn en nivå strax över 9,50”, konstaterar Edvard och pekar på att dollarindex nu ligger på sin starkaste nivå sedan före sommaren.
När dollarn lyfts fram som högtryck kontrar programledaren med Kina som motkraft. Den kinesiska börsen har i princip släpat efter sedan finanskrisen, men 2025 har utvecklingen varit bättre.
David beskriver hur han allt oftare hör experter prata om Kina som nästa tunga spelare. Fokus hamnar på kinesisk tech och bolag som Alibaba.
Analytikern Anders Elgemyr lyfts fram som en av dem som nyligen argumenterat för kinesiska aktier i samma studio.
“Tydligen finns det väldigt mycket pengar på kinesiska bankkonton nu. 22 miljarder är en siffra jag har hört, jämfört med 17 miljarder som är den kinesiska börsen”
I USA är förhållandet det omvända, där det är sex till ett till börsens fördel. Enligt David innebär det att Kina sitter på “mycket torrt krut” som kan driva en rejäl börsuppgång om sentimentet vänder.
Den verkligt mörka delen av prognosen handlar ändå om techbubblan. Värderingarna är extremt höga och Börsbarometern varnar för att spiraluppgången inte kan fortsätta för alltid.
“Förr eller senare kommer det en sättning”, enlihgt David och beskriver hur vissa talar om cirkelinvesteringar som driver kurserna.
Det som oroar honom mest är vad som händer när en ny bubbla brister i ett läge där världen redan sitter fast i låg ränta och gigantiska skuldberg.
“Nu har vi redan väldigt låga räntor i stora delar av världen och vi har redan väldigt stora skulder i många stater”, säger han. USA och Frankrike nämns som exempel på länder som brottas med enorma statsskulder.
Frågan han ställer är obekväm:
“Hur ska man gasa sig ur nästa kris? Ska man bygga på skuldberget ytterligare? Vad innebär det för dollarn?”
Läs mer:
Marknaden går på knäna – här är bubblan bakom all oro. Dagens PS
David och Edvard kallar det en katastroftanke man knappt vill befatta sig med, men tror att oron kommer följa med i flera år framöver.
Mot slutet knyter Savid Ingnäs ihop börsnerv och psykologi med en krönika han skrivit på Dagens PS med rubriken “Vill du lyckas på börsen, så håll dig borta från Stureplan”.
Han förklarar att Stureplan står för hela finanssnacket och det ständiga bruset, inte bara själva platsen.
“Jag är den första att erkänna att jag gillar Stureplan. Hela det här börssurret är väldigt kul”, säger han.
Problemet är att surr och kortsiktig handel ofta står i vägen för den strategi som visat sig fungera bäst över tid. David hänvisar till Benjamin Grahams “The Intelligent Investor” och Warren Buffett.
“Det handlar om att hitta värdefulla bolag till ett lågt pris och sen sitta på dem”, säger han.
För finansmedia behövs dramatiken för att skapa nyheter, medger han. För den långsiktiga spararen är rådet det motsatta. Håll dig informerad, men låt inte varje rubrik styra ditt nästa klick.
Som Warren Buffett uttrycker det, citerat av David: “Du behöver inte svinga på alla bollar som kastas till dig.”
Chefredaktör för E55, Dagens PS, Realtid. Bevakar främst politik, världshändelser och makro. Har drivit Dagens PS sedan 2018 och succesivt tagit över de redaktionella ansvaret för ekonomikanalerna E55 och Realtid.
Chefredaktör för E55, Dagens PS, Realtid. Bevakar främst politik, världshändelser och makro. Har drivit Dagens PS sedan 2018 och succesivt tagit över de redaktionella ansvaret för ekonomikanalerna E55 och Realtid.
Just nu får du ett riktigt bra pris på Sveriges mest valda hemlarm med brand- och inbrottsskydd. Räkna ut ditt pris och ta del av erbjudandet
