Strateg: "Finns fortfarande utrymme för mer nedgångar"

Världens centralbankerna höjer räntorna i den snabbaste takten på mer än två decennier, skriver Financial Times. Den utbredda åtstramningen av penningpolitiken är en snabb vändning från den tidigare duvaktiga hållningen. Samtidigt varnar ECB för att husmarknaden står för en korrektion i takt med att räntorna stiger, rapporterar Financial Times.

Investerare letar nu efter tecken på att nedgången håller på att stabilisera sig, skriver Wall Street Journal. De hundra första handelsdagarna på 2022 innebär att det breda amerikanska börsindexet S&P500 fått sin sämsta start på ett år sedan 1970. Men marknaden har återhämtat sig en del den senaste veckan. 

Lindsey Bell, chefsmarknads- och penningstrateg på Ally Financial, uppgav nyligen att fyra av de fem huvudindikatorer som hon håller koll på fortfarande ligger under extrema nivåer, vilket tyder på att det finns mer utrymme för nedgångar, skriver tidningen. 

Det så kallade skräckindexet VIX, har ännu inte toppat på de nivåer som man normalt ser i en omfattande nedgång, enligt Nancy Tegler, chef på Laffler Tengler Investments. VIX mäter priset på S&P500-optioner, som kan betecknas som en försäkring mot nedgång. 

Fortfarande handlas 30 procent av amerikanska aktier på högre nivåer än glidande 200-dagars medeltal. Denna andel är till exempel högre än den har varit under tidigare tider av stress i marknaden, enligt Ally Financial.

Spreadarna mellan obligationer av investmentgrade (hög kvalitet) och skräpobligtioner (låg kvalitet) är fortfarande liten. Skillnaderna i avkastning har ökat den senaste veckan men är fortfarande långt under de skillnader som sågs vid coronakrisen 2020, enligt Dan Morgan, senior portföljförvaltare på Synovus Trust.

Samtidigt är det en betydligt högre andel investerare som har en negativ syn på de kommande sex månaderna än andelen investerare som är positiva. Sentimentet visar att det är mer än 30 procentenheter som är negativt inställda än positiva. “Då är det ett tecken på att det värsta har passerat”, enligt Ally Financial. 

Andelen sälj(put)-optioner överstiger nu 1,33 gånger köp (call)-optioner, vilket tyder på att marknaden är orolig, men inte på extrema nivåer. Andelen put/call-optioner låg på 1,7 sent under 20218 och 1,8 under början av året 2020, enligt FactSet.