"Börsen är en vintersport" – därför verkar prognoserna få fel igen

”Det brukar sägas att aktier och börs är en vintersport”, konstaterar Edvard Lundkvist. Oktober, som ofta beskrivs som en beige månad, levererade överraskande väl för aktiemarknaden. Däremot gick det sämre för guld och bitcoin.

Den klassiska tillflykten i oroliga tider, guldet, tappade omkring 10 procent på kort tid. ”Guld har varit den givna safe haven-grejen, men nu verkar det ha nått en pristopp”, säger han. Samtidigt har dollarn stärkt sin position efter en svacka.

”Många prognosmakare sa att dollarn skulle fortsätta ner, men de verkar få fel igen”, fortsätter han. Trots svenska storbankers förutsägelser om en kurs under nio kronor, ligger dollarn kvar på drygt 9,50. Dollarindexet, som mäter valutan mot andra stora valutor, är på sin starkaste nivå sedan före sommaren.

”Kina är på gång”

Mot dollarns styrka ställs Kina, världens andra stora ekonomiska stormakt. Den kinesiska börsen har gått svagt i över ett decennium, men 2025 har sett annorlunda ut. ”Jag hör från fler och fler håll att Kina är på gång”, säger David Ingnäs.

Bland annat har analytikern Anders Elgemyr pekat ut kinesisk tech som intressant, med bolag som Alibaba i fokus. Enligt diskussionen finns nu stora mängder kapital parkerat på kinesiska bankkonton – hela 22 biljoner, jämfört med börsens värde på 17 biljoner. I USA är förhållandet det motsatta.

”Det betyder att det finns mycket torrt krut”, säger han.

”Väldigt höga värderingar”

Men samtalet tog en mörkare vändning när frågan om en ny bubbla kom på tal. Orosmomentet är inte bara ett börsfall i sig, utan vad det skulle innebära för världsekonomin.

”Den bubblan stavas tech”, säger Edvard. ”Det är väldigt höga värderingar, och förr eller senare kommer en sättning.”

”Efter finanskrisen fick hela världen gå in i en ekonomisk härdsmälta. Nu har vi redan låga räntor och stora skulder. Hur ska man kunna gasa sig ur nästa kris?”

Läs även: Han valde bort miljarderna: ”Det korrumperar mina värderingar” (E55)

Läs även: Ray Dalio liknar Silicon Valley med Mellanöstern (Dagens PS)