Jakten på avkastning driver Wall Street mot pensionskapital. Nya kreditinvesteringar lockar, Men riskerna bekymrar både centralbanker och sparare.
Roland Klinga
Uppdaterad: 21 jan. 2026Publicerad: 21 jan. 2026
ANNONS
Mest läst i kategorin
Wall Street har alltid varit på jakt efter nya marknader att växa på. Nu riktas intresset allt tydligare mot vanliga människors pensionssparande. I centrum står så kallad private credit. Det är lån som ges direkt via fonder i stället för genom traditionella banker, berättar Dagens PS.
I USA har denna typ av utlåning vuxit snabbt och utgör i dag en betydande del av kapitalmarknaden. Samtidigt är det just pensionskapitalet som lockar.
ANNONS
Fler alternativ
Det amerikanska pensionssystemet omfattar tillgångar på omkring 12 biljoner dollar, pengar som traditionellt har placerats i börsnoterade aktier och obligationer med relativt hög transparens och tydlig reglering.
Med mer svängiga börser har kapitalförvaltare argumenterat för att pensionssparare bör få tillgång till alternativa investeringar med potential till stabilare avkastning. Private credit lyfts fram som ett sådant alternativ, rapporterar Business Insider.
Läs mer: Varning: 40 nya aktörer som sysslar med bedrägerier (E55)
För Wall Street är affären attraktiv. Private credit-fonder kräver stora och långsiktiga kapitalinflöden, vilket pensionssparande erbjuder. Avgifterna är dessutom ofta betydligt högre än i traditionella indexfonder, vilket gör affärsmodellen lönsam för förvaltarna.
Samtidigt växer oron. Den snabba expansionen av private credit-marknaden i USA har fått både Internationella valutafonden (IMF) och flera centralbanker att höja varningsflagg. I Sverige har riksbankschefen Erik Thedéen pekat på risken för att utvecklingen sprider sig även hit.
”Frågan är om dessa aktörer har lika noggranna system som bankerna. Det är inte givet”, har Thedéen tidigare sagt.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
Risk för spararna
Riskerna gäller inte minst för pensionsspararna. Investeringar i private credit kännetecknas ofta av begränsad insyn i låntagarnas ekonomi, färre standardiserade kreditbetyg och mindre löpande rapportering. Dessutom är tillgångarna ofta illikvida, vilket innebär att de kan vara svåra att sälja snabbt om marknadsläget försämras.
Alex Blostein, analytiker på Goldman Sachs med fokus på private equity och kreditinvesteringar, sammanfattar dilemmat så här:
”Du kan hoppas att din arbetsgivare väljer rätt förvaltare”, säger han till Business Insider.
Läs mer: Bomber blir hållbara – därför ändrar pensionsfonder kurs (E55)
För många är pensionen den viktigaste ekonomiska tryggheten i livet. Kritiker menar därför att ett alltför stort risktagande, särskilt i en sen konjunkturcykel, kan få allvarliga konsekvenser om kreditförlusterna ökar.
Frågan som allt fler nu ställer sig är om private credit verkligen hör hemma i pensionssystemet, eller om Wall Streets nästa tillväxtområde riskerar att bli spararnas nästa bakslag.
Läs mer från E55 - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
Se aktuella erbjudanden på elkombin ID.7 Tourer här!
Sverige är ett kombiland, vi ser till att det förblir så. Vinterfolk kör Volkswagen ID.7 Tourer, elkombin för Sverige – med fyrhjulsdrift. Se erbjudandet här!
Se erbjudandet här!
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
mobile
desktop