Se upp! Tesla-aktien kan rasa efter rapporten, varnar proffset

Teslas lager växer medan försäljningen sviktar

Det första varningstecknet är att Tesla redovisat minskade leveranser flera kvartal i rad. Samtidigt har lagren byggts upp – ett klassiskt tecken på vikande efterfrågan.

För den som minns biltillverkares problem under tidigare lågkonjunkturer känns mönstret igen. Fabriker som producerar medan köparna uteblir.

Tesla har också missat sina finansiella mål upprepade gånger. Särskilt inom bilförsäljningen där intäkterna sjunkit, vilket oroar Tony Zhang.

När ett tillväxtbolag slutar växa brukar börsen straffa hårt. Tesla har länge levt på förväntningar om framtiden.

MISSA INTE: Experterna varnar: Börsfall på 30 procent väntar när tullar slår till

Vansinnesvärdering för Tesla jämfört med branschen

Det som verkligen sticker ut är värderingen. Trots sämre tillväxtutsikter handlas Tesla till ett P/E-tal på över 160.

Branschsnittet ligger på 11. Det betyder att Tesla värderas nästan 15 gånger högre än konkurrenterna, trots att tillväxten hackar.

”Det skapar en betydande värderingsrisk”, konstaterar Tony Zhang. När förväntningarna är så höga krävs inte mycket för att aktien ska falla.

För sparare som suttit länge på Tesla-aktier kan det vara klokt att fundera på om risken är värd att ta. Särskilt med tanke på konkurrensen.

Kineserna tar marknadsandelar

Framför allt kinesiska elbilstillverkare har blivit ett växande hot. De tar marknadsandelar och tvingar Tesla att sänka priserna i flera regioner.

Priskrig är sällan bra för vinstmarginalerna. När konkurrenterna kan producera billigare pressas hela branschen.

Samtidigt pågår en intern oro hos Tesla. Flera tunga chefer har lämnat bolaget den senaste tiden.

Teslas högsta försäljningschef i Nordamerika har slutat. Nyckelpersoner inom AI har också försvunnit. Tony Zhang ser det som tecken på ledningsproblem.

Teknisk analys pekar nedåt för Tesla

Rent tekniskt har Tesla-aktien misslyckats med att bryta igenom viktiga motståndsnivåer. Först vid 360 dollar, sedan vid 330.

För den som följer teknisk analys är det bearish signaler. Aktien orkar inte högre trots försök.

Tony Zhang föreslår en optionsstrategi för den som vill spekulera i nedgång. En så kallad put-spread där man köper en säljoption på 300 dollar och säljer en på 265.

Upplägget begränsar risken men ger vinst om aktien faller. Break-even ligger på 290 dollar och maximal vinst är 2 503 dollar per kontrakt om aktien går under 265.

Rapporten kan bli katalysatorn

Nästa veckas kvartalsrapport kan bli avgörande. Med alla problem som hopar sig räcker det med en liten besvikelse för att sälja av.

”Den här strategin gör det möjligt att dra nytta av den tekniska svagheten och de operativa utmaningarna”, skriver Tony Zhang. Samtidigt skyddar man sig mot oväntade kursrörelser.

För långsiktiga ägare handlar det om att väga risk mot potential. Är det värt att sitta kvar när så många varningsflaggor vajar?

”Tajmingen är optimal”, menar Tony Zhang om att gå kort i Tesla-aktien.

Läs mer om ekonomi:

Bankerna tvekar – trots rekordintresse för försvarssektorn

Arbetslösheten håller sig kvar: Fast på rekordhöga nivåer

44-årig ”pensionär” stoppade in arvet i Gamestop: ”Inte casino”