Stabil ränta nu – men dörren för sänkning står på glänt

Nästa vecka lämnar Riksbanken årets första räntebesked. Enligt storbanken SEB väntas styrräntan då lämnas oförändrad på 1,75 procent. Några nya prognoser eller någon uppdaterad räntebana bedöms inte presenteras vid januarimötet, skriver News55 och refererar till Placera.

Samma budskap

SEB räknar med att Riksbanken upprepar sitt tidigare budskap om att räntan sannolikt kommer att ligga kvar på nuvarande nivå under en längre tid, i nuläget åtminstone till slutet av 2026. Samtidigt menar banken att marknaden tolkar ränteutsikterna fel.

Läs mer: Nordea höjer bundna boräntor (E55)

”Marknaden prisar fortfarande in en viss sannolikhet för en räntehöjning i år, men enligt vår bedömning är en räntesänkning mer sannolik än en höjning i närtid”, skriver banken i en analys.

SEB:s huvudscenario är att styrräntan hålls oförändrad på 1,75 procent under hela 2026. Banken utesluter dock inte att Riksbanken kan sänka räntan ytterligare under våren eller sommaren. Sannolikheten för detta har dock minskat efter att den ekonomiska tillväxten varit starkare än väntat mot slutet av förra året.

Växande oenighet

Samtidigt pekar SEB på en växande oenighet inom Riksbankens direktion. 

”I protokollet från december öppnade vice riksbankschef Per Jansson för ytterligare lättnader om inflationstrycket skulle bli för lågt”, skriver Placera.

”Vi bedömer att Per Jansson kan vara öppen för en räntesänkning redan i mars, om inflationen fortsätter att överraska på nedsidan i början av året”, skriver SEB.

Andra ledamöter i direktionen bedöms däremot vara mer försiktiga. Enligt banken har riksbankschef Erik Thedéen en hög tröskel för ytterligare räntesänkningar. Det talar för att styrräntan trots allt lämnas oförändrad, även om inflationen utvecklas gynnsamt.

Läs mer: Glappet ökar – bundna bolåneräntor stiger (E55)

SEB konstaterar att både total- och kärninflationen nu ligger nära inflationsmålet och väntas sjunka ytterligare under 2026. Samtidigt har flera tillväxtindikatorer för det fjärde kvartalet varit starkare än väntat, vilket enligt banken tyder på att den svenska ekonomin går in i året med ökad fart.