Experten varnar: Det största pensionsmisstaget kan kännas som det säkra valet

Pengarna kan behöva räcka i decennier

Hobson pekar på att en pension kan pågå i 30 år och att kapitalet därför behöver planeras för en lång tidsperiod. Hon förespråkar inte att pensionärer ska ta maximal risk, utan en diversifierad portfölj som innehåller både aktier och räntebärande placeringar.

”Du behöver pengarna i många år, och det enda sättet för dem att växa är att ha aktier. Folk drar sig tillbaka för mycket, för snabbt och för tidigt”, säger hon.

Här behövs dock en svensk brasklapp. Hobson talar utifrån det amerikanska pensionssystemet och hennes resonemang går inte att överföra rakt av till hela den svenska pensionen.

För de flesta svenskar består pensionen huvudsakligen av allmän pension och tjänstepension. Ett eget pensionssparande utgör ofta en betydligt mindre del. Pensionsmyndigheten pekar ut tre faktorer som särskilt betydelsefulla för pensionens storlek: Inkomsten under arbetslivet, om man har tjänstepension och vid vilken ålder pensionen börjar tas ut.

Det säkra alternativet är inte riskfritt

Hobsons grundläggande resonemang är ändå relevant även för svenska sparare som själva kan påverka hur delar av kapitalet placeras.

Pensionsmyndigheten beskriver exempelvis hur fondförsäkringar ofta har en högre andel aktier än traditionella försäkringar och därmed högre risk. En högre aktieandel kan på sikt ge bättre värdeutveckling, men värdet varierar också mer under tiden. Myndigheten understryker samtidigt att det inte finns någon garanti för att högre risk ger bättre utveckling.

Det finns alltså två risker att väga mot varandra.

Den ena är att ha så stor exponering mot börsen att ett kraftigt fall får stora konsekvenser just när pengarna behöver användas. Den andra är att placera långsiktigt kapital så försiktigt att avkastningen blir låg och inflationen gradvis urholkar köpkraften.

Vilken risknivå som är lämplig beror därför bland annat på ekonomin i övrigt, hur länge pengarna ska vara placerade och när de ska användas.

Läs även: Har du råd med hyran som pensionär? Så mycket kostar boendet – E55

Alla pensionspengar behöver inte behandlas lika

Ett sätt att tänka är att skilja mellan pengar som behövs snart och pengar som ska användas betydligt senare.

Kiplinger beskriver den så kallade hinkmetoden, där kapitalet delas upp efter tidshorisont. En del används för kortsiktiga behov, en annan för behov längre fram och en tredje får en lång placeringshorisont. Hobson pekar på att den långsiktiga delen kan investeras mer tillväxtorienterat.

Det innebär inte att en viss aktieandel passar alla. Tvärtom är tidshorisonten central.

Den som behöver pengarna inom kort kan ha anledning att minska risken. Kapital som inte ska användas på många år har däremot längre tid på sig att återhämta sig efter nedgångar.

Två andra pensionsmisstag

Hobson pekar också ut två andra beteenden som kan äventyra ekonomin under pensionen: att ta ut stora delar av pensionskapitalet på en gång och att hjälpa vuxna barn ekonomiskt på bekostnad av den egna tryggheten.

Den första varningen är särskilt kopplad till USA:s 401(k)-system och ska därför inte översättas direkt till svenska pensionsregler. Men resonemanget bakom rådet är mer allmängiltigt.

”Vi har en impuls att köpa något, att använda pengarna till en båt, en semester eller något annat, men de här pengarna måste vara för lång sikt”, säger Hobson.

Hon varnar också för att ekonomiskt stöd till vuxna barn kan bli så omfattande att den egna långsiktiga ekonomiska tryggheten påverkas.

Pensionen är ingen ekonomisk mållinje

Hobsons slutsats är därför inte att den som går i pension ska behålla samma risknivå som tidigare. Det handlar snarare om att inte fatta ett stort placeringsbeslut enbart för att arbetslivet tar slut.

”Ge inte upp möjligheten när du går i pension. Du arbetar fortfarande mot ekonomisk trygghet. Det finns egentligen ingen mållinje”, säger hon.

För svenska pensionssparare blir den praktiska slutsatsen att först se på helheten. Allmän pension, tjänstepension, eget sparande, boendekostnader och andra tillgångar påverkar hur mycket risk som är rimlig.

Att sänka risken när pensionen närmar sig kan vara klokt. Men pengar som ska räcka under en lång pension har också en lång tidshorisont, och då kan ett alltför försiktigt sparande innebära en annan sorts risk.

Källa: Kiplinger, september 2026

Läs även: Det ljuva livet efter 65 – så får du pengarna att räcka länge – E55

_ANNONS